百亿私募连续第二周逆势加仓A股:平均仓位已升至近两年新高

2020-03-26 22:30:00 作者:孙铭蔚 来源:澎湃新闻

随着新冠肺炎疫情在海外的蔓延,全球资本市场波动也愈加剧烈。从近期资金动向看,尽管大部分资金偏谨慎,但百亿私募却在继续低位买入。

私募排排网3月26日发布的国内股票私募基金仓位监测数据显示,在此前一周大举加仓A股7.08个百分点后,上周(3月16日至3月20日)百亿级私募再度逆势加仓5.58个百分点,目前其84.18%的平均仓位水平,已升至2018年2月14日以来的近两年多来新高(按周度数据计算)。

截至3月20日,股票私募整体仓位环比上周下降了1.99个百分点至70.84%。但从具体私募仓位情况来看,私募分化开始加剧,表现为八成以上仓位私募和五成以下仓位私募占比大幅提升,中等仓位的私募大幅减少;百亿私募则接连加仓,最新仓位指数为84.18%,环比上周加仓了5.58个百分点,其中仓位在八成以上的百亿私募占比升至66.76%。

对于A股而言,短期来看是否已经见底?私募排排网的调查结果显示,有72%的私募认为无论从估值还是市盈率来看,目前A股均处于历史底部区域。也有28%的私募认为,并不能断定当下就是A股底部区域,理由是国外疫情形势仍不容乐观,还有随之而来的全球流动性问题与美股波动影响,所以目前只能说A股比较便宜,但并不能说已经见底。

多家百亿级私募近期也频频发声,表达了对市场的乐观。

凯丰投资表示,当前港股很多股票的估值已经跌到历史低位,股价下跌程度已经较为充分反映疫情对公司营收的负面影响。目前很多中国业务为主公司大幅下跌不是因为基本面,而是由于欧美股市下跌导致的流动性踩踏和风险偏好飙升导致。VIX指数近期也一度超过了2008年四季度,代表市场恐慌情绪已经到极点。

凯丰投资判断,目前港股和A股市场下跌的空间有限,从国内来看,不管是财政政策和货币政策,都不再是大水漫灌,而是通过适当的定向降准、稳就业政策、帮助企业降低融资成本等精细的滴灌政策,来应对这次疫情对国内经济的影响,恰当而有节制的政策也会为未来留出更多的操作空间。

在老牌私募重阳投资近期的一场路演中,总裁王庆表示,海外金融市场的流动性危机已近结束,海外股市未来将逐步修复,疫情终将结束,A股和港股当前已经出现显著投资价值,投资者应当积极应对。

保银投资认为,由于疫情和疫情所带来的恐慌情绪等负面因素正在逐渐得到改善,而市场眼下最担心的流动性问题,在强力的政策支持下已经得到了有效的保证和解决,在两者合力之下,市场短期即将发生大级别反弹。首先,如果疫情的拐点渐露端倪,资本市场必然提前作出反应。其次,3月23日美联储通过了"无限QE"等一系列计划,即将无限制地向市场提供流动性,这将极大的稳定市场的信心,并促使市场发生反弹。此外,美国的恐慌指数是美国股市的有效先行指标,此次美股暴跌,恐慌指数一路从15涨到了最高点的85,而从3月19号开始,恐慌指数已经连续下跌到了50以下。这意味着,市场继续暴跌的可能性在不断降低,反弹的概率在提高。

另一家百亿级私募星石投资也颇为乐观。星石投资表示,美国2万亿美元财政刺激法案的预期落地,市场的恐慌情绪也基本释放完毕了。A股受到外围冲击也进行了部分调整,并对短期经济下行做了充分的定价。

该机构认为,A股将回归自身逻辑,经济活动正在有序修复、政策不断释放、整体估值不高、杠杆率健康,同时在低利率时代,A股资产收益风险比更具吸引力。

投资机会来看,星石投资指出,由于外需短期的羸弱,预计扩内需的政策将会进一步加码,所以不仅兼具产业转型升级+新基建双重逆周期属性的科技成长股值得重点关注,受益于内需修复、行业集中度持续提升的周期类别、消费类别成长股的景气度也有望提升。

淡水泉认为,市场再次出现非理性波动,会以短期快速下跌、剧烈涨跌交替的形式呈现,背后的推动力就是情绪,而非基本面因素。由于中国国内疫情已得到有效控制,且近几年实体经济和金融市场经历了压力测试和去杠杆,A股已具备一定“免疫力”。

淡水泉表示,所谓的至暗时刻酝酿“10环机会”——投资好比射击,昔日可能只有7环8环,但投资人成功挖掘赛道、行业风口、优质公司基本面上台阶后,就能获得“10环机会”。毕竟,这一过程中总会经历市场的质疑。

淡水泉指出,产业链集中是一大趋势,将催生产业链各个环节的龙头公司,进而替代小而散的行业格局。