连续涨停后强势不改,*ST辉丰摘星脱帽能成功吗?

2021-05-11 21:10:59 作者:张丽华 来源:第一财经

连续三年净利润亏损;连续三年年报被出具保留意见;子公司失控;可转债项目被质疑“狸猫换太子”——在众多财务和非财务负面信息的缠绕下,*ST辉丰(002496.SZ)申请撤销退市风险警示,恢复股票名称为“辉丰股份”能成行吗?

在公告将向交易所申请撤销退市风险警示后,*ST辉丰股价无惧三年连续亏损的现实,于4月30日、5月6日和7日,连续三个涨停。5月11日临近中午时,公司股价突然拉高,一度离涨停价只差一分钱,当日最终收涨2.76%。

从事后龙虎榜来看,炒作资金主要来自江苏省盐城市(*ST辉丰总部驻地),当地游资与当地产业联动的迹象可见一斑。

而神秘的行业资金,于去年四季度悄然潜入*ST辉丰前十大股东,稳稳地坐上了“拉抬”的轿子。

不难猜测,资金潜入*ST辉丰的底气,在于*ST辉丰在新的退市制度背景下,很有可能逃过退市一劫的期待。*ST辉丰在2018年至2020年连续三年净利润亏损,以及连续三年被年审会计师事务所出具保留意见,却仍然可能不会退市。

第一财经记者多方咨询交易所人士和律师,*ST辉丰可能最终“星可摘,但帽不能脱”,即暂时上市或退市可搁置,但其他风险警示可能难免。

不过记者跟踪了解到,*ST辉丰目前面临的更大的风险,还在于河北瑞凯小股东河北佰事达商贸有限公司(下称“佰事达”)以*ST辉丰将5000吨草铵膦据为己有侵害股东权益为由提起诉讼,而基于草铵膦项目发行的可转债项目,则有可能涉及欺诈发行的控诉。

据记者了解,佰事达已组织了来自北京的法律专家,就该项目的权属展开听证会,法律专家们认为,*ST辉丰擅自处分5000吨草铵膦项目,损害了共有人河北瑞凯的权益。

盐城游资打板,产业资金坐轿

发布年报和一季报后,*ST辉丰于4月30日、5月6日和7日,连续三个涨停。

从龙虎榜数据来看,前五大买方营业部,和前五大卖方营业部,有三家位于江苏省盐城市,而*ST辉丰即于江苏省盐城大丰市起家。

该三个交易日前五大营业部买入金额1289万元。华泰盐城分公司买入4712万,为买入第一大营业部。另外,华泰盐城大丰人民南路,以及东方财富盐城迎宾南路营业部也均有少量买入。助涨的资金,主要来自*ST辉丰总部驻地,当地游资与当地产业联动的迹象可见一斑。

游资打板,产业资金坐轿。*ST辉丰前十大股东,除员工持股计划外,大多数为自然人股东。不过2020年年报,一家法人股东突然入驻——深圳前海量科归元金融控股有限公司(下称“量科归元”),2020年年报显示,量科归元为*ST辉丰第8大股东,持股数为618万股。2020年一季报显示,量科归元持股数不变,为*ST辉丰第7大股东。

如果按2020年年报期末市值来计,量科归元成本价在2.4元左右,截至5月11日收盘,账面浮盈率已超过8%。

量科归元的大股东晏梓桂,还是湖南昊华化工股份有限公司个人全资股东,这表明,化工行业的行业资本,已经提前埋伏*ST辉丰。

2021年年初,第一财经报道过*ST辉丰涉嫌内幕交易嫌疑的事项—*ST辉丰曾要求佰事达用前者收购后者持有的河北瑞凯少数股权的资金,来购买*ST辉丰的股票,佰事达负责人郭俊辉也表示其确实购买过一部分*ST辉丰股票,但此事项*ST辉丰并未公告。[参见报道:项目权属之争揭内幕交易往事:*ST辉丰信披任性因何而起 (yicai.com)]

佰事达一直与*ST辉丰就5000吨草铵膦项目权属到底归河北瑞凯所有,还是*ST辉丰所有频起纷争。从2020年10月起,纷争即被媒体多方报道。

*ST辉丰连续涨停的底气,来自于其有可能免于退市的预期。*ST辉丰4月30日公告称,公司持续经营能力已不存在重大不确定性,公司已不存在交易所2020年退市新规需要实行退市风险警示或其他风险警示的情形,公司决定向深交所提交撤销退市风险警示的申请。如获批准,公司证券简称将由“*ST 辉丰”变更为“辉丰股份”,日涨跌幅限制由5%恢复为10%。

摘帽能成?

但*ST辉丰“摘星脱帽”的愿望是否能成呢?

根据财务数据,*ST辉丰2018年、2019年、2020年连续三年亏损,三年归母净利润分别-5.47亿、-5.04亿、-2.90亿元。

2020年开年实施的沪深两市退市制度,原来单一的净利润指标(连续三年亏损暂停上市,四年则终止上市),被改为净利润和营收组合指标:扣非前/后净利润为负且营收低于1亿元,将被ST,连续两年,终止上市。这令*ST辉丰在财务指标上不再触及退市红线。

*ST辉丰在净利润指标上达到了退市标准,但其营业收入远超1亿元,2018年、2019年、2020年营业收入分别为25.19亿元、12.26亿元和16.42亿元。

如果按照旧的退市制度,*ST辉丰2020年年报出炉之后连续三年亏损,将面临暂停上市。如果按照新的退市制度,*ST辉丰已经被实施退市风险警示,且新的年报又被出具保留意见,也触及终止上市标准。

可*ST辉丰正好处于新旧退市制度的过渡期。根据相关文件,交易所为对存量暂停上市公司和风险警示公司设置了过渡期安排。

根据过渡期安排,对于股票已被实施退市风险警示或其他风险警示的主板、中小板公司,根据2020年年报披露情况有以下四种处理方式:

一是触及新规退市风险警示或其他风险警示情形的,按照新规对其股票实施退市风险警示或其他风险警示;

二是未触及新规退市风险警示情形但触及《股票上市规则(2018年11月修订)》暂停上市标准的,不实施暂停上市,对其股票实施其他风险警示,并在2021年年报披露后按照新规执行,未触及新规其他风险警示情形的,撤销其他风险警示;

三是未触及新规退市风险警示情形且未触及《股票上市规则(2018年11月修订)》暂停上市标准的,撤销退市风险警示;

四是未触及新规其他风险警示情形的,撤销其他风险警示。

*ST辉丰属于第二种情况,即未触及新规退市风险警示情况,但触及旧规暂停上市标准。律师告诉记者,按照此规定,*ST辉丰,可能“能去星但摘不了帽”,即不实施暂停上市,但还将对其股票实施其他风险警示。

是营收规模救了*ST辉丰一命。

公告又出纰漏 6月份的文件12月才公告

4月6日,*ST辉丰因子公司科菲特的财务虚假记载,收到证监会对子公司相关人员的处罚决定书。记者发现,*ST辉丰的违规披露,可能还不止于此。

4月30日,*ST辉丰公告了一则会计差错更正——*ST辉丰因2013年至2016年,4年被取消高新技术企业资格认证,该等年份的企业所得税,按25%缴纳,而不是15%缴纳,因此需要补缴所得税,该项会计差错更正,导致公司2013年至2016年4年合计调减净利润7261万元。

第一财经记者发现,*ST辉丰首次公告这 4年被取消高新技术企业资格认定,是在2020年12月30日。但记者在国家科技部的“高新技术企业认定管理工作网”上查询到,该文件签发的时间是2020年6月29日。

记者就此事致电*ST辉丰董秘韦广权,但未取得联系。

有证券界律师告诉记者,被取消高新技术企业资格认定,属于影响企业经营和投资者判断的重大事项,虽然最终影响的企业历史年份的业绩,但也应及时公告,该公告较行政管理部门的公告晚半年才发出,可能属于信披违规。

草铵膦项目之争仍在发酵

*ST辉丰子公司河北瑞凯争诉5000吨草铵膦的事项仍未有定论,而*ST辉丰已将草铵膦卖给安道麦。

据记者了解,佰事达于4月26日在北京邀请法律专家就草铵膦项目权属进行法律探讨,中国政法大学教授赵旭东和清华大学法学院教授汤欣出席了听证会。

记者获得《专家意见论证书》一共有7页,该论证书提供的法律意见认为:

1.5000吨草铵膦项目的《企业投资项目备案通知书》虽由*ST辉丰办理取得,但根据《企业投资项目核准和备案管理条例》的有关规定,备案文件的备案信息由企业自身申报提供,备案文件不涉及主管部门对项目财产权的认定,据此不足以认定项目的产权归属。

2.根据相关方就5000吨草铵膦项目权属的商议记录、瑞凯向5000吨草铵膦项目提供资金、技术和专业人员的项目形成过程,以及辉丰的公开信息披露文件,瑞凯和辉丰共同投资建设了5000吨草铵膦项目,应共有5000吨草铵膦项目的财产权。辉丰擅自处分共有财产的行为,损害了共有人瑞凯的权益。

对于这一项目权属争议,此前第一财经记者也就草铵膦项目备案、环评手续属于*ST辉丰,那么项目权属是否就属于*ST辉丰的有关制度瓶颈进行过报道。(参见报道:辉丰转债项目权属之争:草铵膦“金娃娃”生母如何沦为代孕妈妈? (yicai.com))

而*ST辉丰本打算以2.7亿元收购佰事达持有的河北瑞凯49%股权,但一直未予全面付款和执行。据记者从佰事达处了解到,该股权转让合同诉讼与反诉的纠纷,将于2021年5月27日在石家庄开庭一审。

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