A股三大股指5月11日集体大幅低开，其中上证指数低开0.62%，深证成指低开0.75%，创业板指低开0.78%。从盘面上看，前期持续走强的有色、采掘和钢铁板块跌幅靠前，食品饮料等板块表现较好。低开之后沪深两市震荡走低，沪指更是毫无抵抗地跌破了3400点关口，盘中一度跌逾1%。此后养老概念的爆发，带动医美概念回暖，两市跌幅迅速收窄。午后恢复交易之后，两市快速翻红，并且涨幅迅速扩大。

至5月11日收盘，上证综指涨0.4%，报3441.86点；科创50指数涨0.29%，报1285.11点；深证成指涨0.35%，报13966.79点；创业板指跌0.01%，报2921.34点。

Wind统计显示，两市2532家上涨，1586家下跌，平盘有151家。

5月11日，沪深两市成交总额8432亿元，较前一交易日的8550亿元减少118亿元。其中，沪市成交3903亿元，比上一交易日3997亿元减少94亿元，深市成交4529亿元。

沪深两市共有80只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上。

北向资金5月11日合计净流出47.81亿元。其中，沪股通净流出29.31亿元，深股通净流出18.5亿元。

在板块方面，白酒股领涨两市，并带动食品饮料板块上涨，青青稞酒（002646）、味知香（605089）、金徽酒（603919）、爱普股份（603020）、安记食品（603696）等涨停，金种子酒（600199）等涨逾8％。

医疗美容板块同样表现抢眼，爱博医疗（688050）、国际医学（000516）等涨停或涨逾10%，悦心健康（002162）、奥园美谷（000615）、澳洋健康（002172）等涨逾5%。

有色出现深度调整，常铝股份（002160）、西藏珠峰（600338）、顺博合金（002996）、章源钨业（002378）、明泰铝业（601677）等跌逾6%。

钢铁板块同样表现不佳，永兴材料（002756）一度跌停，鞍钢股份（000898）、华菱钢铁（000932）、本钢板材（000761）、新钢股份（600782）等跌逾5%。

国泰君安认为，指数总体仍是区间震荡行情。近期在大宗商品持续大涨背景下，市场对通胀预期关注度提升，估值偏高的白马股面临一定估值压力。短期市场难以形成向上的合力。而指数向下具备基本面、资金面等多重因素支撑。预计市场总体处于上有压力、下有支撑的震荡行情概率较大。

操作上，国泰君安认为要关注市场结构性机会。近期市场热点主要在低估值板块和白马股之间进行轮动。建议采取震荡市思维，避免追涨，选择回调充分的品种。一方面可关注新能源汽车、白酒、医疗、医药中的CRO等景气度较高行业；另一方面可关注受益通胀预期的煤炭、有色、钢铁等低估值资源板块。

粤开证券认为，从资金面的情况来看，近一个月顺周期板块也明显更受北上资金青睐，化工净流入78亿元、钢铁净流入44亿元、有色净流入27亿元，轻工、建筑材料、机械设备板块的净流入也在25亿元左右。短期内，上游原材料大幅上行对中下游企业造成的利润挤压，部分中小企业的议价能力较弱，中下游企业可能受到一定冲击。中短期仍然看好全球经济复苏链条上顺周期板块投资机会。后续在需求提振、供需偏紧的驱动下，上游的需求将向中游的设备需求等传导，关注涨价主线的结构性机会。

东北证券认为，目前指数震荡且缺乏显著上攻动能的特征尚难改变，短期市场多重底且再起大行情的概率不大；成长占优模式遭遇挑战的特征预计短期仍有一定的延续。一般而言，指数胜率较高的介入时机或在5月末至6月中上旬；在此之前更多还是防御中的结构性机会。周期价值和成长消费之间的风格切换仍有延续，短期配置方向，如全球通胀预期的有色能源包括贵金属、AH溢价率较高的H股、抱团股中兼具碳中和的新能源、安全主线的部分军工芯片数字货币等个股以及奥运体育等题材。对于抱团股，一般等待创业板再跑输1-3%或再震荡1-2周后再做考虑；对于资源股，目前这种逐日盯市的方式会加大资源股的波动，策略上适宜把握资源股的补涨，比如一些贵稀金属板块以及资源股本身的波段、中线参与和短线的快进快出相结合。