有“猪茅”之称的牧原股份1月25日晚间发布业绩预告，预计2020年度归母净利270.00亿元-290.00亿元，同比增长341.58%-374.29%。

盘面上，牧原股份今日跌0.65%，报收于51.46元；年内上涨5.65%，去年上涨45.53%。

预告称，2020年公司销售生猪1811.5万头，较上年同期增长76.67%。同时，受国内供需情况影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。综上，2020年生猪销售量与生猪价格同比大幅增加是导致同期经营业绩大幅上升的主要原因。

预告还提示称，生猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。

生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。

动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险，特别是2018年8月份以来爆发的非洲猪瘟，都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。

银河证券最新研报认为，当前生猪价格高位，且春节前将持续高位运行，但春节后价下行压力或将加大，2021年猪价前高后低，整体处于下行大周期过程中。该过程中认为成本控制是行业核心竞争力。另外，生猪期货上市利好养殖企业部分平滑周期带来的利润大幅波动。

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