“我被埋了。”1月25日，有股民在美好置业(000667.SZ)股吧哀嚎。

截至发稿，美好置业股价报1.95元，当日跌幅3.47%。而在此前，该股已连续经历六个跌停板，股价几近腰斩，市值蒸发逾40亿。

今年以来，美好置业股价徘徊于3.8元左右。但自1月15日起，“黑天鹅”式暴跌开始，连续六个交易日内，该股一路跌停，数十万股东踩雷。期间频现大单卖出，截至目前未有止跌企稳的迹象。

为扭转颓势，1月18日，美好置业公告称一切经营活动正常；1月20日，该公司再度公告称，控股股东目前正在筹划与公司产业链相关的重大交易事项。尽管如此，股价暴跌的态势仍未改变。

1月22日，美好置业出手护盘，宣布将以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不超（含）2亿元，不低于（含）1亿元；回购股份价格不超4元/股，回购股份将用于后续员工持股计划、股权激励。

按此次回购资金最高额测算，预计可回购股份数量为5000万股，约占公司目前总股本2.03%；按此次回购资金最低额测算，预计可回购股份数量为2500万股，约占公司目前总股本的1.01%。

“近期公司股票交易价格出现非理性下跌，目前股价不能合理体现公司的实际经营状况。”美好置业称。然而，“回购之术”还未生效，该股21日、22日收盘价跌幅偏离值累计达20%以上，属于股票交易异常波动情形。

对此，美好置业也进行了自查。据其1月24日公告，公司未发现可能对股票交易价格产生较大影响的未公开信息；公司生产经营活动正常；股票交易异常波动期间，公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票。

此外，美好置业于1月20日接到控股股东通知，后者正筹划与公司产业链相关(涉及物业服务行业或建筑行业)的重大交易事项，目前处于筹划阶段，相关交易方式、交易标的及金额仍需论证和沟通协商。

值得注意的是，此前五年时间，美好置业股价长期低位徘徊，2020年上半年还稳定在2.7元左右；下半年开始，该股启动上涨态势，至10月初涨至3.86元高点，经历一番暴跌后，这轮上涨已被彻底抹平。

从公司基本面看，美好置业的业绩持续低迷。2020年前三季度，公司实现营业收入21.85亿元，同比增长19.38%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.43亿元，同比降低288.07%，其净利润已连续下滑四年。

对此美好置业表示，公司装配式建筑、现代农业等新业务板块处于投入期，增加了管理费用。同时，受疫情影响，房地产项目交付延后，导致第三季度结算面积、结算收入较少。

从预收账款来看，截至三季末，美好置业预收款111.38亿元，同比增长36%，此前其销售规模一直在百亿元以下。上半年预收房款来自西安、武汉、合肥等地的11个项目，后续或将陆续结算。

作为美好置业的创始人，刘道明曾在海南、北京等地靠地产项目掘金。随着房地产从黄金时代走向白银时代，刘道明意识到危机，选择提前转型。自2014年，美好置业开始向装配式建筑和现代农业发力。

以装配式建筑为代表的房屋智造业务，更是美好置业的发力重点，称要打造中国领先的A级及以上装配式建筑，并从土地要素源头整合资源，与相关方广泛合作，代建操盘并承包EPC工程，推动公司房屋智造业务发展。

去年底，李俊峰、祝强被任命为房屋智造集团总裁及执行总裁。今年1月份，美好装配向广发银行申请流动资金授信额度1亿元，用于采购建筑材料等日常经营周转，刘道明及其配偶提供连带责任担保。

尽管公司人事及融资均在推进，但装配式建筑板块仍未实现盈利。数据显示，2018年至2019年，美好装配分别实现净利润-1.97亿元和-5.98亿元；2020年上半年，实现营收3.09亿元，净利润仍未转正，为-2.39亿元。

与此同时，美好置业还有债务缺口有待填平。截至2020年中期，公司账面货币资金17.67亿元，短债30亿。1月15日，美好置业完成2018年度第一期中期票据的付息兑付工作，共计耗资5.36亿元。

目前，地产业务仍是美好置业的主要资金来源，去年上半年贡献约八成营收。但随着行业竞争日趋残酷，小房企拿地融资均受限，维持“小而美”已越来越难。股价暴跌，或只是前路艰险的前奏。